郭台铭的焦虑与鸿海转型:接班人、股价魔咒难破

来源:第一财经日报  刚刚 0
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导语

最近3年,郭台铭频繁出现在许多物联网、云计算的重点行业会议上,不但在大陆的贵州等多省互联网+战略中密集布局,还是乌镇互联网大会这种高端场合的贵宾。他与马云(微博)等人似乎早就形成了极高的默契。笔者相信,这一幕会促成鸿海奠定全球产业的新格局,它的参与感会进一步深化。

郭台铭的焦虑与鸿海转型:接班人、股价魔咒难破

过去一段时间,郭台铭跟他的鸿海略显被动。2016年增长乏力,以致出现上市19年以来首度负增长,比2009年遭遇金融危机冲击后还略显难堪。这背后,是它的代工版图面临巨大的结构调整。过去郭台铭虽然也为集团制定了所谓“八屏一网一云”的蓝图(2014年6月公布),但截至目前,仍是手机、PC类产品代工更有声量;其他领域虽有持续布局,包括一些巨资并购,但对整个蓝图的落地,似乎一直没有进一步明晰的动作。

而近期一天宣布两大合作,先夏普后软银,随后又传出消息联手台积电竞购东芝闪存业务,峥嵘顿显。

虽早已收购了夏普,但是双方之前的既定路径,基本设定在面板与太阳能领域。如今,延伸到了医疗与健康科学领域。

双方将成立Sharp Healthcare and Medical,鸿海间接子公司Fabrigene Limited为控股方。郭台铭表示,将锁定夏普在生命科学领域深耕数十年的人才、技术、设备、专利,利用公司原来汇集的国际医药管理人才与经验,以及大中华区销售能力,拓展生命科学、健康环境、影像医学三大面向。

可以看到,这里面有一个核心,那就是三大方向虽然都是相当专业,但幕后都有显示技术支撑。当然,现在的显示技术与半导体越来越高度融合。通俗地说,已经是一个半导体显示的时代。

这到底反映了鸿海的什么趋势?笔者个人觉得,这是郭台铭主掌的变革动向,就是朝行业互联网、物联网迈进。而它选择的健康医疗,既是国计民生无法脱离的刚性部分,也是现实产业中利润非常高的领域。

对鸿海来说,这一步不但跳出了面板产业局限于家电与手机等狭隘用途,开始走向更广泛的无所不在的显示时代,朝工业互联网领域迈进,更是意味着它基于制造业的平台化战略得以深化。要知道,鸿海可不只是一个硬件代工企业,它是一个远胜IDM模式的综合性的巨头,在全球电子业领域,除了处理器不生产之外,其他几乎所有部件、软件都不在话下,而且它还有强大的模具与材料布局。

这能让它走出过度侧重PC、手机及其他消费类电子代工的风险。过去的业务虽然规模非常庞大,但力弱稀薄,而且波动非常剧烈,几乎是每隔几年就来一次巨大的震荡。当年它是整个PC业代工巨头,PC成长乏力后,它强化手机代工,一度是摩托罗拉全球最大的代工厂,但随着它转型失败,加上2008年遭遇经济危机,鸿海一度遭遇巨大挑战。不过,当苹果引领的新一轮智能手机热潮开启后,它迅速依靠整体优势,切入苹果产业链,成功完成了替代。这也是2009年郭台铭重新回归集团担任CEO的危机背景。

与它竞争的另一巨头伟创力,当初被鸿海超越后,很快剥离了PC与手机等消费电子的大部分订单,全力冲刺其优势领域,即2B代工,从而避开了郭台铭的强悍冲击。截至目前,虽然伟创力规模远不如鸿海,但业务版图相对稳定。

之前鸿海也曾有过直接的2B布局,如服务器形态,但因为直接依托PC产业链,越来越透明;较早时候还布局过汽车,至今也在积极渗透,甚至还有不错的无人驾驶专利,但两年前,它将无人驾驶的部分专利卖给了谷歌(微博),似乎在等待更为成熟的涉入机会;至于在能源领域的布局,其中的太阳能已经有了不错的基础。

这种重度垂直的领域,比如能源、健康、医疗,也是GE、西门子、飞利浦、东芝等巨头的地盘。而这几年,韩国三星也在强力冲刺,在其版图里这部分恰恰也是它面向未来转型的方向,且连续的危机一定会推动三星转型速度加快。

就是说,郭台铭的危机感应该是非常强烈的。当人们为三星担忧的时候,笔者感觉它的老对手的焦虑似乎更重。

要知道,苹果虽依旧是全球最赚钱的企业,但手机出货整体增长乏力,尤其核心重镇大中华区开始明显萎缩。2017年,即便苹果iPhone8大卖,想再持续创造过往几年的神奇,也几乎不可能了。手机业已经高度成熟,且鸿海的苹果订单正持续被分流,它与苹果之间,虽然不会分裂,但未来双方都不可能将自身的命运押在对方身上了。

况且郭台铭已经67岁,压力应该很大。即使现在看上去依旧青春不老,但他至今仍未能破除两大魔咒。

一是接班人话题。早在2002年,郭就开始思考6年接班计划,即到2008年,通过建立联邦制组织架构从中选择接班人。2006年~2007年,他已将日常营运重任分化交给九大事业群总经理。其中,二弟郭台强因年龄与他接近,接棒可能反小;三弟郭台成40岁出头,年轻有为,且掌握最大现金流业务,外界认为非他莫属,奈何2006年他突发血癌。2006年年终尾牙当晚,郭台铭重申2008年退休计划,写了一幅“争权夺利是好汉,开疆辟土真英雄”的对联,送给台下许多高管,说是鼓励年轻干部抢班夺权。但实际上,他依然属意郭台成,认为他能好起来。只是,2007年郭台成再度病发,夏天就病逝了。

郭台铭的儿子郭守正无意电子代工业,颇让其恼火,但也无法强制。大女儿郭晓玲缺少专业能力,不可能接掌大权。自那以后,郭台铭不但没有向下分权,反而重回前台,一直执掌局面至今。

二是股价魔咒。2009年,郭台铭对投资人说,鸿海股价若不能重回200元以上,他就不退休,然而以目前的股价离达标还太遥远。

未来一段,如果不能尽快强化2B业务布局,并在营收与利润方面有相当的成长动能,即使手机、PC等产品线的代工版图继续增长,甚至通过垂直整合深度布局,比如收购夏普后可增强与苹果合作的黏度,但从资本市场角度来说,鸿海的概念开始陈旧,将很难获得资本市场追捧了。

2016年经历了IPO后历史上第一个衰退年,2017年将是鸿海发展史上的关键枢纽。郭台铭与鸿海必须在这一年将过去确立的新愿景,进一步落地,并形成一定的势能。

所以,鸿海与软银的再度牵手就显得更为重要了。事实上,鸿海与软银的合作领域确实已相当广泛,有多个项目在前。但这次的牵手,则是侧重投资。

笔者看来,这一布局,相对于牵手夏普、印度能源厂、ARM的研发中心,将直接体现产业布局的速度。那就是嫁接软银的产业力量与投资经验,整合自身资本和全球强大的制造力、技术、产业链整合能力,当然也包括一部分通路,来快速换取一个新的市场。

笔者从中感受到了一种紧迫感。巨头鸿海也将进入一轮资本驱动的行业整合增长周期了。

郭台铭表示,这一合资公司,符合集团整体投资策略,有利于探索和发掘崭新的投资机会,推动集团永续发展。而且,关键是合资公司将由鸿海进行管理。

双方没有更细节的表达。但笔者预感,它们将集中在物联网行业、互联网领域。结合富士康的主业,它应该会借助资本培育手机之外的多种智能设备、工业智能产品、机器人等单元。当然,不会是纯粹的硬件,一定是软硬件系统。因为我们看到,软银与谷歌、鸿海与谷歌之间,已经有强烈的磁化效应。

应该说,在消费电子领域,软银尤其ARM生态与鸿海的合作早已有很多年,只不过都是间接合作。而面对未来,双方的诉求其实非常一致,就是放大ARM的生态,从消费类业务延伸到各种行业乃至整个社会层面。鸿海能提供强大的设计、制造以及服务能力。

未来,鸿海不排除借此渗透到芯片代工领域。因为,半导体与显示工业越来越趋于融合,而且该领域也是鸿海整个价值链上独缺的部分。以郭台铭的个性,他应该不会继续做个观望者。

当然,现有的移动互联网事业版图一定还会壮大。只是说,想再度出现一个类似手机这种壮观、集中、规模庞大、影响深远的产业链,已经极难。

而笔者认为,鸿海未来将走出手机左右的局面,走向各种碎片化的智能终端服务,并且渗透未来的物联网,那可是几百亿的终端连接,总量远远大过手机。

回头看郭台铭早前公布的“八屏一网一云”蓝图,你会发现,其中的规划其实已经涵盖了今日的动作,但挑战依然巨大。因为鸿海许多代工厂,过去多年适应了大规模的标准化生产,要想渗透到“八屏一网一云”的世界,它需要适应小量多样的生产,且必须充分体现即时订单。这不但涉及整个供应链的重塑、生产线的改造、物流的改造、渠道体系,连内部整个管理、组织、流程、业务模式都会发生巨大的变化,绝非小事。

值得庆幸的是,至少在庞大的制造能力、强大的设计能力、强大的材料及模具工业、全球化运营能力等方面,鸿海目前的优势还很难被超越。

最近3年,郭台铭频繁出现在许多物联网、云计算的重点行业会议上,不但在大陆的贵州等多省互联网+战略中密集布局,还是乌镇互联网大会这种高端场合的贵宾。他与马云(微博)等人似乎早就形成了极高的默契。笔者相信,这一幕会促成鸿海奠定全球产业的新格局,它的参与感会进一步深化。

这个阶段,除了强化在大陆的布局,鸿海也不可能放弃海外,这是它的商业模式决定的路径依赖。类似与夏普、软银的战略合作,接下来应该会有更多,尤其是与软银的投资动向值得关注。鸿海基于制造业建立起来的商业帝国,确实已经具有很强的平台汇聚能力,尽管挑战巨大,面向未来的竞争,这家巨头仍有它强大的实力。

编辑:jiangjing
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