拟筹5亿美金登陆纳斯达克,新高度下再出发

来源:飞象网  2018-06-21 14:36 0
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中国人买房、买车都是谨慎选择,多家对比才能做出最终决定,是相当典型的理智型产品。而二手车更是如此了,都说二手车水太深,不懂行的实在是不好选。那么二手车电商平台的出现,则最大程度上为用户减少了选车风险。可以说应运而生的二手车电商们,确实是完成了推动国内二手车市场发展的任务。而日前宣布赴美上市的二手车电商领头羊优信,又大力的将国内二手车电商平台的发展推向新的高度。

2018年5月30日凌晨,二手车电商平台优信向SEC提交了IPO申请书,计划在纳斯达克上市,股票代码为“UXIN”,拟筹集最多5亿美元资金。优信本次申请上市,将很可能成为“二手车电商第一股”,让去年下半年就开始鏖战的二手车电商市场再添新的看点。各界都在关注优信作为国内二手车电商的一个代表,在上市后会有怎样的表现。因此,如何准确对其估值也就成为大家关注的重点。

自2015年开始,二手车电商历经了数年“广告大战”,优信、瓜子、人人车等二手车电商纷纷跑马圈地,以高额的市场支出换取市场份额。招股说明书显示,优信在2017年的净亏损达到27亿元,与2016的14亿元人民币的净亏损相比,同比增幅为97.3%;扣除掉股权薪酬及衍生负债公允价值调整带来的一次性影响,按照非美国会计准则(NON-GAAP),优信的2017净亏损收窄至16.96亿元。对于优信这样的新兴行业成长型企业来说,很显然,很难用适用于成熟行业、成熟企业的传统市盈率来匡算其估值。相比短期的财务表现,其基本业务面的表现,尤其是增长情况,对于最终的估值来说,至关重要。

艾瑞数据显示,优信占据二手车电商的市场份额从2016年的35%提升至2017年底的41%,以超四成的市场份额成为国内最大的二手车电商。据招股书显示,2017年优信的总营收超19.5亿元,同比增长136.7%;GMV(成交额)达434亿元人民币,同比增长66.9%;全年毛利润为12亿元人民币,同比增长313.4%。按照非美国会计准则(NON-GAAP),相比2016年的亏损金额增幅则下降到61.5%,远远低于优信2017年实际营收的增幅(136.7%)和毛利润增幅(313.4%),也低于整体成交额和成交量的增幅。

实际上,从企业的长远发展来看,一时亏损并非衡量成败的标准。比如过去的京东,连续十数年的亏损,年度最高亏损达94亿元。而投入巨资在自建物流上构筑壁垒,最终形成与阿里巴巴中分天下的格局,并且在2016年实现整体盈利。同样,亚马逊也曾有过长达20年的亏损,其间投入巨资用以修建护城河,构筑核心竞争力;而如今,亚马逊的市值也已超过了8000亿美元。根据其招股说明书,我们可以大致判断出如下趋势:第一,优信市场份额在持续扩张;第二:主营业务仍在大幅增长;第三,2018亏损增幅同比大幅收窄。按照这个趋势,参考京东及亚马逊这类电商的发展历史,优信盈利或许只是一个时间问题。

从广告的铺设,到代言人的选择,优信一直以领军人物的身份走在各家二手车电商的前沿。这一次,优信的赴美上市则再一次印证了自己在国内二手车电商中的地位,其他电商平台这一次是否还能跟上老大哥的步伐,或许是资本与用户关注的新焦点。

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